Bauxite Việt Nam

George Voloshin | The Insider, May 5, 2026

Hnb Tran & Phuc Lai GB biên dịch 

Chiến lược chủ quyền mới của UAE ở Trung Đông là một biến số khác trong phương trình địa chính trị và địa kinh tế, việc giải quyết biến số này quyết định khả năng của Nga không chỉ trong việc tài trợ cho chiến tranh mà còn trong việc duy trì cái chế độ hiện tại.

Ngày 1 tháng 5, UAE đã rút khỏi OPEC. Thành viên lớn nhất trong lịch sử của liên minh này đã rời đi mà không báo trước cho các đối tác. Đằng sau quyết định này là 2 năm căng thẳng leo thang với Ả Rập Xê Út — từ các cuộc chiến ở Yemen và Sudan đến sự cạnh tranh cá nhân giữa hai nhà lãnh đạo — và phép tính đơn giản. Sau khi đầu tư 150 tỷ đô la vào năng lực sản xuất, Abu Dhabi buộc phải giữ cho nó không hoạt động để đáp ứng hạn ngạch của mình, khiến đất nước mất hàng chục tỷ đô la doanh thu mỗi năm. 

Theo #George_Voloshin, một chuyên gia quốc tế về trừng phạt và CIS, chừng nào eo biển Hormuz còn đóng cửa, thị trường sẽ không nhận thấy điều đó. Nhưng khi nó mở cửa, một triệu thùng dầu bổ sung mỗi ngày của UAE sẽ là khoản suy giảm trực tiếp đối với ngân sách Nga, vốn đã thâm hụt gấp ba lần so với kế hoạch hàng năm.

Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) đã rời OPEC và OPEC+ từ ngày 1 tháng 5. Thông tin này được hãng thông tấn nhà nước WAM đưa tin đầu tiên vào ngày 28 tháng 4. Sau đó, Bộ trưởng Năng lượng nước này, Suhail al-Mazrouei, nói với Reuters rằng quyết định được đưa ra mà không tham khảo ý kiến trước với các đối tác trong cartel và mô tả nó là mang tính chính trị. Tuyên bố chính thức từ chính phủ UAE đã tóm tắt ngắn gọn: "Đã đến lúc chúng tôi tập trung nỗ lực vào những gì lợi ích quốc gia của chúng tôi đòi hỏi".

TỪ OPEC ĐẾN OPEC+: CÂU CHUYỆN VỀ HAI MỐI QUAN HỆ ĐỐI TÁC

Abu Dhabi gia nhập OPEC năm 1967, bốn năm trước khi các tiểu vương quốc giành được độc lập. Ngoại giao dầu mỏ đã có trước chủ quyền. Lợi ích chính của các thành viên ban đầu không phải là hệ thống hạn ngạch, mà là chủ quyền đối với lòng đất: OPEC đã trao cho các quốc gia vùng Vịnh nhỏ một tiếng nói chung chống lại nhóm “bảy chị em" – các tập đoàn dầu khí phương Tây kiểm soát sản lượng và giá cả. UAE đã tham gia vào lệnh cấm vận dầu mỏ năm 1973, khiến giá một thùng dầu tăng từ 3 đô la lên 12 đô la chỉ trong vài tháng. Năm 1971, Công ty Dầu khí Quốc gia Abu Dhabi (#ADNOC) được thành lập, và từ năm 1974 đến năm 1976, các nhượng quyền khai thác của phương Tây được thay thế bằng các thỏa thuận góp vốn với phần lớn cổ phần thuộc về nhà nước.

40 năm đầu tiên của OPEC là thời kỳ tăng trưởng không ngừng. Riêng sản lượng của UAE đã tăng từ 300.000 thùng/ngày (bpd) trong nửa đầu những năm 1970 lên 2,5 triệu bpd vào đầu thiên niên kỷ. Việc gia nhập tổ chức này đảm bảo sự ổn định giá cả, sự công nhận quốc tế và một diễn đàn nghiêm túc để đối thoại với người tiêu dùng.

Được thành lập năm 1976, Cơ quan Đầu tư Abu Dhabi (#ADIA) hiện là một trong những quỹ đầu tư quốc gia lớn nhất thế giới, với tài sản vượt quá 1 nghìn tỷ đô la, kết quả trực tiếp của việc tích lũy doanh thu dầu mỏ một cách kiên nhẫn trong nhiều thập kỷ.

Mối quan hệ của UAE với Ả Rập Xê Út từ trước đến nay được xây dựng trên cơ sở liên minh chặt chẽ. Khi giá dầu Brent giảm xuống dưới 9 đô la một thùng vào năm 1986 do sản lượng dư thừa, sự phối hợp giữa Riyadh và Abu Dhabi đã cho phép liên minh các nước sản xuất dầu mỏ đưa ra một phản ứng thống nhất. Trong chu kỳ siêu tăng trưởng của những năm 2000, cả hai nước đều tăng sản lượng đồng bộ. Từ năm 2006 đến năm 2008, UAE sản xuất khoảng 2,9 triệu thùng dầu mỗi ngày.

UAE và Ả Rập Xê Út từ lâu đã là đồng minh trong OPEC và trong những năm 2000, họ đã tăng sản lượng đồng bộ.

Một bước ngoặt trong lịch sử của liên minh dầu mỏ là sự ra đời của OPEC+ vào tháng 12 năm 2016. Sau khi giá dầu Brent giảm xuống dưới 28 đô la một thùng, OPEC đã đạt được thỏa thuận đầu tiên với Nga và 9 nhà sản xuất khác. Tổng sản lượng cắt giảm lên tới 1,8 triệu thùng/ngày, với hạn ngạch của UAE là khoảng 2,87 triệu thùng/ngày. Đối với Abu Dhabi, điều này đã mở ra một hình thức tương tác thực tế với Moscow: cả hai nước thường xuyên phối hợp lập trường của mình trong Ủy ban Giám sát Bộ trưởng chung (JMMC). Bộ ba Ả Rập Xê Út - Nga - UAE tạo thành nòng cốt thực sự của liên minh, trong khi các thành viên khác đóng vai trò chủ yếu mang tính biểu tượng.

Thỏa thuận tháng 4 năm 2020 trở thành một phép thử quan trọng đối với OPEC+. Khi các cuộc đàm phán đổ vỡ vào tháng 3 và Ả Rập Xê Út phát động cuộc chiến giá cả chống lại Nga, UAE ban đầu ủng hộ Riyadh bằng cách tăng nguồn cung. Giá dầu lao dốc xuống dưới 20 đô la một thùng, và vào tháng 4, giá dầu WTI kỳ hạn đã giảm xuống mức âm lần đầu tiên trong lịch sử.

Thảm họa giá cả đã buộc các đối tác mới phải quay lại bàn đàm phán, và lần này các cuộc đàm phán xoay quanh việc cắt giảm sản lượng ở quy mô chưa từng có — gần 10 triệu thùng/ngày trên toàn liên minh. Vượt qua cuộc khủng hoảng tỏ ra bất khả thi nếu không có sự đồng thuận giữa cả ba bên chủ chốt. Sau đó, OPEC+ đã củng cố vai trò của UAE như một bên tham gia bắt buộc trong bất kỳ thỏa thuận dầu mỏ lớn nào.

Từ năm 2021 đến năm 2023, ADNOC đã đầu tư hơn 150 tỷ đô la vào năng lực sản xuất. Tiềm năng sản xuất tăng từ 3,5 triệu lên 4,85 triệu thùng/ngày, trong khi hạn ngạch vẫn giữ ở mức 3,2 triệu thùng/ngày. Tháng 6 năm 2023, OPEC+ đã nâng mức sản lượng cơ bản của UAE lên 3,22 triệu thùng/ngày, ghi nhận các khoản đầu tư tích lũy, nhưng sự nhượng bộ này chỉ phần nào làm giảm bớt căng thẳng. Đến tháng 2 năm 2026, UAE sản xuất được 3,42 triệu thùng dầu mỗi ngày, tương đương 12% tổng sản lượng của OPEC. Quốc gia này, sau khi đầu tư một lượng lớn vào cơ sở hạ tầng, buộc phải để công suất nhàn rỗi. Tình trạng này không thể kéo dài.

ĐẰNG SAU QUYẾT ĐỊNH CỦA ABU DHABI LÀ GÌ?

Khoảng cách giữa tiềm năng và hạn ngạch không chỉ là vấn đề kế toán. Ở mức giá trên 100 đô la một thùng, mỗi triệu thùng dầu mỗi ngày không được sử dụng đồng nghĩa với việc mất doanh thu hơn 36 tỷ đô la mỗi năm. Đối với một quốc gia có #chi_phí_sản_xuất dưới 10 đô la và #điểm_hòa_vốn khoảng 50 đô la một thùng, gần bằng một nửa mức trung bình 90 đô la của Ả Rập Xê Út, đây là một khoản thuế thực sự đối với cơ sở hạ tầng của chính họ.

ADNOC đã chi 150 tỷ đô la, với kỳ vọng đạt công suất tối đa vào năm 2027. Một mặt, việc tuân thủ hệ thống hạn ngạch đồng nghĩa với việc tài trợ cho các đối thủ cạnh tranh bằng cách hy sinh thời gian ngừng hoạt động của chính mình. Mặt khác, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự đoán nhu cầu dầu mỏ sẽ đạt đỉnh vào năm 2030. Đối với UAE, với trữ lượng dầu mỏ lớn thứ 6 thế giới (113 tỷ thùng), đây là một nguyên nhân trực tiếp gây lo ngại. Việc tiếp tục hạn chế sản lượng theo hạn ngạch nghiêm ngặt đồng nghĩa với việc bỏ lỡ cơ hội kiếm tiền.

Tuy nhiên, động cơ kinh tế thuần túy không giải thích được thời điểm hay giọng điệu của việc rút lui. Đằng sau đó là bối cảnh chính trị tiêu cực đã hình thành trong nhiều năm. Ban đầu, Thái tử Mohammed bin Salman của Ả Rập Xê Út và người cai trị trên thực tế (và là tổng thống từ năm 2022) của UAE, Mohammed bin Zayed, đã hành động đồng bộ: các hoạt động quân sự chung ở Yemen, phong tỏa Qatar và đối đầu phối hợp với Iran. 

Kể từ năm 2019, đường lối của họ đã tách rời. Vào tháng 12 năm 2025, Hội đồng Chuyển tiếp miền Nam do UAE hậu thuẫn đã chiếm giữ lãnh thổ ở Yemen do các nhóm trung thành với Riyadh kiểm soát. Sau khi Ả Rập Xê Út tiến hành các cuộc không kích nhằm vào một đoàn xe chở vũ khí của UAE, UAE đã rút quân khỏi nước này.

Yếu tố kinh tế không giải thích được thời điểm hay giọng điệu của việc rút lui – đằng sau đó là bối cảnh chính trị tiêu cực đã tích tụ trong nhiều năm.

Sudan đã mở ra một mặt trận mâu thuẫn mới. Trong khi Abu Dhabi trang bị vũ khí cho Lực lượng Phản ứng Nhanh, Riyadh lại ủng hộ quân đội chính quy chiến đấu chống lại lực lượng này. Hai quốc gia thấy mình ở hai phía đối lập trong cuộc khủng hoảng nhân đạo lớn nhất thế giới. Riyadh coi việc UAE bình thường hóa quan hệ với Israel theo Hiệp định Abraham – một bước mà Ả Rập Xê Út cho đến nay vẫn từ chối thực hiện – là bằng chứng cho thấy Abu Dhabi đang dần rút khỏi quỹ đạo ảnh hưởng của mình.

Cuộc khủng hoảng Iran chỉ đơn thuần là chất xúc tác cho một rạn nứt vốn đã hiện hữu. Các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái của Tehran vào cơ sở hạ tầng của UAE bất ngờ đặt ra câu hỏi về tư cách thành viên của UAE trong OPEC và OPEC+, nơi Iran cũng là một thành viên bình đẳng.

Ngày 27 tháng 4, cố vấn tổng thống UAE Anwar Gargash đã công khai cáo buộc Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh (GCC, ngoài Ả Rập Xê Út và UAE, còn có Bahrain, Qatar, Kuwait và Oman) đã có phản ứng "thiếu sót chưa từng có trong lịch sử". Không giống như các đối tác GCC chỉ giới hạn mình ở những lời nói ủng hộ, Israel đã cung cấp cho Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) các hệ thống phòng không.

Cuối cùng, đằng sau tất cả những mâu thuẫn tích lũy là sự cạnh tranh trực tiếp giữa hai nhà lãnh đạo OPEC. Theo thời gian, vị vua tương lai của Ả Rập Xê Út bắt đầu coi Abu Dhabi là mối đe dọa đối với bá quyền của Ả Rập Xê Út, và người đứng đầu UAE, không còn là người cố vấn của ông, đã trở thành đối thủ. Tầm nhìn 2030 của Mohammed bin Salman là một thách thức trực tiếp đối với mô hình phát triển của UAE.

Riyadh từ lâu đã cố gắng thu hút trụ sở của các tập đoàn đa quốc gia khỏi Dubai, tạo ra các dự án du lịch và hàng không cạnh tranh, và tuyên bố vai trò là trung tâm tài chính khu vực. UAE đi trước Ả Rập Xê Út khoảng hai thập kỷ về phát triển kinh tế và không cho thấy dấu hiệu tụt hậu. Việc rời khỏi OPEC/OPEC+ không chỉ, hoặc thậm chí không chủ yếu, là về dầu mỏ. Đó là một tuyên bố về chủ quyền.

KẾT THÚC CỦA SỰ BẤT ỔN ĐƯỢC QUẢN LÝ: OPEC MẤT GÌ

Chừng nào eo biển Hormuz còn đóng cửa, việc UAE rút khỏi cả hai cấu trúc này sẽ không có tác động đáng kể đến thị trường. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), sản lượng dầu trong khu vực đã giảm 10 triệu thùng/ngày vào giữa tháng 3. Riêng sản lượng của UAE đã giảm gần một nửa, từ 3,47 triệu thùng/ngày trong tháng 2 xuống còn 1,89 triệu thùng/ngày vào cuối tháng 3. Trong khi đó, xuất khẩu dầu qua eo biển Manche giảm từ 20 triệu thùng/ngày xuống chỉ còn hơn 2 triệu thùng/ngày.

Các tuyến đường thay thế, cụ thể là đường ống dẫn dầu Đông-Tây của Ả Rập Xê Út đến cảng Yanbu trên Biển Đỏ và đường ống dẫn dầu của UAE đến Fujairah, chỉ bù đắp được một phần nhỏ sản lượng bị mất. Theo dự báo của #Rystad_Energy, ngay cả trong kịch bản lạc quan nhất, việc trở lại mức 3,5 triệu thùng/ngày cũng sẽ phải đến cuối năm. Nghịch lý của tình hình là chính cuộc khủng hoảng đã thúc đẩy động thái của Abu Dhabi lại tạm thời làm mất tác động của nó trên thị trường.

OPEC đã từng trải qua các vụ rút lui trước đây. #Indonesia đã đình chỉ tư cách thành viên hai lần. #Ecuador rời đi vào năm 1992 và 2020. #Gabon rời đi vào năm 1995 nhưng họ quay trở lại sau 21 năm. #Qatar rời đi vào năm 2019, chính thức viện dẫn lý do muốn tập trung vào ngành công nghiệp khí đốt cốt lõi của mình, mặc dù quyết định này cũng xuất phát từ mối quan hệ căng thẳng với Riyadh. #Angola rời đi vào năm 2024 do không khai báo đủ hạn ngạch. Nhưng không thành viên nào rời đi là nhà sản xuất lớn thứ ba của liên minh, với công suất gần 5 triệu thùng/ngày và chiếm một phần tư tổng công suất dự trữ của OPEC+. UAE là một trường hợp hoàn toàn khác.

#Kazakhstan (từ OPEC+) và #Iraq đã được nhắc đến như những ứng cử viên tiềm năng tiếp theo cho việc rút lui. Kazakhstan thường xuyên vượt quá hạn ngạch do các cam kết với các công ty dầu khí quốc tế tại mỏ Tengiz. Tuy nhiên, Bộ Năng lượng nước này đã tuyên bố rằng họ không có kế hoạch thay đổi hình thức tham gia OPEC+.

Với sự ra đi của UAE, ảnh hưởng của Kazakhstan với tư cách là một nhà sản xuất dầu lớn trong liên minh thậm chí có thể tăng lên. #Iraq, nhà sản xuất lớn thứ hai của OPEC với 4,33 triệu thùng/ngày, cũng đã vi phạm hạn ngạch. Tuy nhiên, Baghdad nhanh chóng bác bỏ mọi suy đoán, nói với Reuters rằng họ không có kế hoạch rời khỏi tổ chức. Các thành viên OPEC còn lại hoặc đang sản xuất dưới mức hạn ngạch do những hạn chế về sản lượng, hoặc quá phụ thuộc vào sự hỗ trợ giá cả nên không dám mạo hiểm rút lui.

Ả Rập Xê Út sẽ duy trì sự đoàn kết bằng mọi giá. Tại cuộc họp tháng 5, OPEC+ đã nhất trí tăng hạn ngạch thêm một lần nữa – một nỗ lực rõ ràng nhằm duy trì vẻ ngoài bình thường bất chấp thực tế. Câu hỏi không phải là liệu Riyadh có muốn duy trì liên minh hay không, mà là liệu họ có đủ công cụ để ngăn chặn những người nghi ngờ điều đó hay không.

Câu hỏi không phải là liệu Riyadh có muốn duy trì liên minh hay không, mà là liệu họ có đủ công cụ để ngăn chặn những người nghi ngờ điều đó hay không.

Theo kịch bản cơ bản của IEA, với việc nối lại vận chuyển qua eo biển Hormuz vào giữa năm, nguồn cung sẽ bắt đầu phục hồi với tốc độ 1-2 triệu thùng/ngày mỗi tháng. Bối cảnh này hiện càng trở nên phức tạp hơn do sự tham gia của UAE vào thị trường. Abu Dhabi đã nhanh chóng đảm bảo rằng sản lượng sẽ được tăng dần, có tính đến điều kiện thị trường. Nếu UAE tăng sản lượng mà không có hạn ngạch, Rystad Energy ước tính nguồn cung bổ sung tiềm năng là 1 triệu thùng/ngày trong vòng 6-12 tháng. Trong kịch bản bình thường hóa, giá dầu Brent có thể đạt mức 85-100 đô la/thùng.

Nếu Ả Rập Xê Út đáp trả bằng cách tăng sản lượng để giành thị phần, và Kazakhstan cùng Iraq nới lỏng kỷ luật, mức giá thấp hơn trong phạm vi này có nguy cơ bị giữ nguyên trong thời gian dài. Việc UAE rút khỏi OPEC không phá hủy tổ chức này ngay lập tức, nhưng nó đã chuyển tổ chức từ vùng bất ổn có kiểm soát sang vùng mà các quy tắc mới của cuộc chơi vẫn chưa được viết ra.

NGA NÊN MONG ĐỢI ĐIỀU GÌ?

Moscow đã phản ứng với việc UAE rút khỏi OPEC và OPEC+ một cách kiềm chế đáng chú ý — và với tốc độ đáng chú ý. Thư ký báo chí Điện Kremlin Dmitry Peskov thừa nhận rằng Nga không nhận được bất kỳ cảnh báo trước nào, nhưng nhấn mạnh rằng Moscow tôn trọng quyết định của Abu Dhabi. Phó Thủ tướng Alexander Novak cũng gọi việc UAE rút lui là một "quyết định chủ quyền" và loại trừ nguy cơ xảy ra chiến tranh giá cả: "Trong tình hình hiện tại, làm sao có thể xảy ra chiến tranh giá cả khi thị trường đang thiếu hụt?". Theo Novak, Nga không có ý định rời khỏi OPEC+.

Việc UAE rút khỏi OPEC làm suy yếu vị thế lãnh đạo duy nhất của Ả Rập Xê Út trong liên minh này, trong khi Nga trở thành đồng chủ tịch không thể thiếu trên thực tế của OPEC+, mà không có bất kỳ sự cạnh tranh tiềm tàng nào từ Abu Dhabi. Chỉ cần nhớ lại rằng, trong suốt giai đoạn 2021-2023, UAE đã ngày càng bất mãn khi Nga làm ngơ trước tình trạng sản lượng dầu dư thừa của Kazakhstan, trong khi từ chối thừa nhận các yêu sách của chính UAE.

Moscow coi OPEC+, trong số những điều khác, là một diễn đàn ngoại giao, việc tham gia vào diễn đàn này đảm bảo liên lạc thường xuyên với Riyadh vào thời điểm hầu hết các diễn đàn đối thoại quốc tế đều đóng cửa với Điện Kremlin. Bất chấp mọi căng thẳng, quan hệ với Thái tử Ả Rập Xê Út vẫn duy trì tính thực dụng và hoạt động tốt, do lợi ích chung trong việc duy trì giá dầu trên mức hòa vốn cho ngân sách của cả hai nước.

Đồng thời, kể từ khi Nga bắt đầu cuộc xâm lược toàn diện Ukraine, UAE đã trở thành một trung tâm vận tải, hậu cần và tài chính quan trọng đối với nền kinh tế Nga. Kim ngạch thương mại đã tăng từ 5,4 tỷ USD năm 2021 lên 12 tỷ USD vào cuối năm 2025. Đầu tư trực tiếp của Nga vào UAE đã vượt quá 25 tỷ USD.

UAE trở nên không thể thiếu đối với Nga vì nhiều lý do: từ việc nhập khẩu song song hàng hóa và linh kiện bị trừng phạt đến việc vận chuyển quá cảnh vàng và kim cương, tái xuất khẩu các sản phẩm dầu mỏ và các thỏa thuận thanh toán quốc tế. Dubai là một trong số ít các trung tâm tài chính lớn mà các công ty Nga, bất chấp áp lực trừng phạt, vẫn có thể mở tài khoản và xử lý thanh toán. Việc Abu Dhabi chuyển hướng sang Hoa Kỳ, quốc gia quan tâm đến việc làm suy yếu OPEC, và Israel tạo ra thêm rủi ro cho các kênh hiện có.

Đối với Nga, câu hỏi liệu họ có nên lo lắng hay không vẫn phụ thuộc vào ngân sách của họ. Dầu mỏ. Doanh thu từ khí đốt trong quý đầu tiên năm 2026 đã giảm mạnh 45,4% so với cùng kỳ năm ngoái, và thâm hụt ngân sách từ tháng 1 đến tháng 3 lên tới 4,58 nghìn tỷ ruble, vượt quá con số dự kiến cho cả năm. Cuộc khủng hoảng Iran sẽ tạm thời đảo ngược xu hướng giảm, và các lệnh trừng phạt dưới hình thức "giá trần" sẽ không ngăn cản nước này thu lợi từ cuộc chiến của người khác.

•• Thứ nhất, bởi vì "giá trần" là một cơ chế được thiết kế kém hiệu quả, có thể bị lách luật bằng cách sử dụng "đội tàu ngầm" (theo CREA, các tàu chở dầu bị trừng phạt hiện đang vận chuyển 68% lượng dầu của Nga). 

•• Thứ hai, cơ chế này càng bị phá vỡ hơn nữa sau khi EU và Anh hạ giá trần xuống còn 44,10 USD/thùng, trong khi Mỹ giữ nguyên ở mức 60 USD (Mỹ đã tạm dừng áp dụng giá trần, cũng như một số lệnh trừng phạt khác đối với dầu mỏ của Nga, cho đến ngày 16 tháng 5, theo Giấy phép chung số 134B của Bộ Tài chính).

Đồng thời, các vấn đề cấu trúc vẫn còn tồn tại: Bộ Phát triển Kinh tế dự báo thâm hụt ngân sách đến năm 2042. Ngưỡng chịu đựng – giá dầu Urals ổn định dưới 50 đô la một thùng – sẽ lại nằm trong tầm với nếu xảy ra suy thoái kinh tế toàn cầu hoặc giảm leo thang căng thẳng ở Trung Đông.

Ngưỡng chịu đựng đối với ngân sách Nga – giá dầu Urals dưới 50 đô la một thùng – sẽ lại nằm trong tầm với nếu xảy ra suy thoái kinh tế toàn cầu hoặc giảm leo thang căng thẳng ở Trung Đông.

Đây chính là lý do tại sao viễn cảnh sản lượng dầu của UAE tăng nhanh sau khi eo biển Hormuz mở cửa khiến Moscow lo ngại hơn nhiều so với việc Abu Dhabi rút khỏi OPEC/OPEC+. 

Việc UAE đưa thêm một triệu thùng dầu mỗi ngày ra thị trường, về bản chất, là một khoản khấu trừ trực tiếp đối với ngân sách Nga, vốn đã hoạt động ở mức tối đa. 

Chiến lược chủ quyền mới của UAE ở Trung Đông là một biến số khác trong phương trình địa chính trị và địa kinh tế, việc giải quyết biến số này quyết định khả năng của Nga không chỉ trong việc tài trợ cho chiến tranh mà còn trong việc duy trì cái chế độ hiện tại.

G.V.

---

George Voloshin, chuyên gia quốc tế về lĩnh vực trừng phạt và nghiên cứu các nước CIS.

Nguồn bản dịch: FB Hnb Tran